隨著近兩年來(lái)煤炭?jī)r(jià)格一路走跌，煤炭行業(yè)前些年的好日子也一去不復(fù)返了。行業(yè)人士紛紛預(yù)言煤炭產(chǎn)業(yè)黃金十年已經(jīng)結(jié)束。從宏觀經(jīng)濟(jì)角度看，中國(guó)未來(lái)將告別高速發(fā)展階段。從產(chǎn)業(yè)鏈角度來(lái)看，在相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)，電力、鋼鐵、建材和化工行業(yè)增速料將放緩，煤炭產(chǎn)業(yè)鏈必將繼續(xù)承壓。

中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2013年全國(guó)煤炭產(chǎn)量完成37億噸左右，首次由年均增加2億噸降至5000萬(wàn)噸。消費(fèi)方面，全年消費(fèi)量達(dá)36.1億噸，增速降至2.6%。庫(kù)存方面，2013年12月底，煤炭企業(yè)存煤約8400萬(wàn)噸，同比增加70萬(wàn)噸，比2011年同期增加約3000萬(wàn)噸，重點(diǎn)煤企存煤8159萬(wàn)噸，同比增加46萬(wàn)噸。進(jìn)口量方面，全國(guó)進(jìn)口煤炭3.27億噸，出口751萬(wàn)噸，凈進(jìn)口量達(dá)3.2億噸，比2012年增加4000萬(wàn)噸左右。

在企業(yè)經(jīng)營(yíng)方面，數(shù)據(jù)顯示，2013年前11個(gè)月規(guī)模以上企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)成本同比增長(zhǎng)4.56%，其中大型煤炭企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)成本同比增長(zhǎng)21.1%，行業(yè)利潤(rùn)同比下降38.8%，應(yīng)收賬款3334億元，同比增長(zhǎng)10.44%，環(huán)比減少13.69億元，企業(yè)負(fù)債率63.05%，同比上升2.9%。

從2013年煤炭行業(yè)全年業(yè)績(jī)來(lái)看，據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局近期公布的全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)顯示，2013年煤炭開采和洗選業(yè)利潤(rùn)比上年減少1202.3億元，同比下降33.7%。

消費(fèi)疲軟、庫(kù)存增加、進(jìn)口煤沖擊、利潤(rùn)下降，煤炭行業(yè)發(fā)展的困境從以上數(shù)字可見一斑。

煤炭業(yè)上市公司大多數(shù)業(yè)績(jī)下滑

從煤炭業(yè)上市公司的情況看，最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，28家煤炭行業(yè)上市公司中，有22家在2013年出現(xiàn)不同程度的業(yè)績(jī)下滑，占比接近八成；其中業(yè)績(jī)預(yù)警類型為"預(yù)減"、"略減"和"首虧"的分別為17家、3家和2家，業(yè)績(jī)預(yù)增的只有金瑞礦業(yè)一家，實(shí)現(xiàn)扭虧的共5家。

28家上市煤企中，業(yè)績(jī)變動(dòng)幅度最大的是首度虧損的大同煤業(yè)，預(yù)計(jì)虧損13.5億元-14.5億元，預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)最大變化幅度高達(dá)-2415.18%；緊隨其后的是2013年首虧的國(guó)創(chuàng)能源，預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)最大變化幅度為-2313.59%，虧損約6000萬(wàn)元；另一家首度出現(xiàn)虧損的煤炭上市公司安泰集團(tuán)預(yù)計(jì)虧損2.35億元。

此外，鄭州煤電、兗州煤業(yè)、平莊能源、上海能源、愛使股份和寶泰隆等6家上市公司預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)最大下滑幅度均達(dá)到甚至超過(guò)90%。

值得一提的是，兗州煤業(yè)2013年三季報(bào)顯示，2013年1月至9月，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入414.6億元，同比下降1.56%；歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)為虧損5.89億元。其中，兗州煤業(yè)的匯兌損失仍然高達(dá)20.3億元，主要原因是去年三季度，澳元對(duì)美元的匯率有所回升。

唯一一家業(yè)績(jī)預(yù)增的金瑞礦業(yè)在1月20日公告稱，預(yù)計(jì)2013年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)與上年同期相比，將增加90%-120%。據(jù)悉，2012年金瑞礦業(yè)凈利潤(rùn)為1157.6萬(wàn)元。對(duì)于業(yè)績(jī)預(yù)增的原因，金瑞礦業(yè)表示，主要是因?yàn)?012年12月公司將連續(xù)虧損的化工分公司碳酸鍶業(yè)務(wù)相關(guān)資產(chǎn)出售給控股股東青海省投資集團(tuán)有限公司后，公司碳酸鍶業(yè)務(wù)的虧損額減少。

煤炭企業(yè)面臨轉(zhuǎn)型挑戰(zhàn)

煤炭黃金十年結(jié)束，說(shuō)出來(lái)簡(jiǎn)單，而對(duì)于煤炭行業(yè)企業(yè)來(lái)說(shuō)，怎樣對(duì)發(fā)展戰(zhàn)略進(jìn)行調(diào)整、能否成功地因勢(shì)利導(dǎo)則關(guān)系到企業(yè)的死活。有煤炭行業(yè)研究員認(rèn)為，煤炭產(chǎn)業(yè)黃金十年過(guò)去后，結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)能優(yōu)化工作成為重中之重，煤炭巨頭、中小煤企的生存環(huán)境大幅惡化，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、凈利潤(rùn)、產(chǎn)品價(jià)格等諸多核心指標(biāo)表現(xiàn)不太理想，轉(zhuǎn)型儼然已經(jīng)成了煤企必須直面的難題。然而煤企當(dāng)下的經(jīng)營(yíng)狀況日益糟糕，政策方面非但沒(méi)有提供很好支持，環(huán)保部門還會(huì)處處為難煤炭項(xiàng)目，煤企產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型之路格外坎坷。不過(guò)，雖然面臨這樣那樣的困難，在中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式轉(zhuǎn)型的大背景下，煤炭企業(yè)轉(zhuǎn)型也成為不得不走的一條路。

（1）煤化工成重要抓手

盡管面臨經(jīng)濟(jì)性及環(huán)保方面的爭(zhēng)議，煤化工似乎成為煤炭企業(yè)轉(zhuǎn)型的重要抓手之一，畢竟，煤企手上的牌并不多。不過(guò)，國(guó)家層面仍將新型煤化工項(xiàng)目作為示范性工程來(lái)看待，而且僅有部分煤炭巨頭能夠優(yōu)先享受到政策照顧。即便是審核標(biāo)準(zhǔn)放松，煤制氣、煤制油、煤制烯烴等項(xiàng)目頻繁上馬，投資額度巨大、盈利能力低下、回報(bào)周期長(zhǎng)等因素也會(huì)極大影響中小煤企建設(shè)的積極性。毋庸置疑，新型煤化工是煤炭巨頭轉(zhuǎn)型升級(jí)的重要途徑，也是拓寬煤炭產(chǎn)業(yè)鏈條、提高煤產(chǎn)品附加值的有效方式，在煤價(jià)大幅下挫的情況下發(fā)展新型煤化工是龍頭企業(yè)的必然選擇。

在發(fā)展煤化工方面，最新的消息來(lái)自于中煤能源集團(tuán)有限公司。在上海和香港兩地上市的中煤能源2月11日發(fā)布公告，旗下兩煤化工項(xiàng)目投產(chǎn)，為公司打造煤化工產(chǎn)業(yè)打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。分析認(rèn)為在煤炭?jī)r(jià)格長(zhǎng)期低迷情況下，新型煤化工或成為煤企轉(zhuǎn)型方向。公告顯示，公司旗下鄂爾多斯圖克工業(yè)項(xiàng)目區(qū)大化肥項(xiàng)目一期工程已經(jīng)打通全部流程，產(chǎn)出合格的大顆粒尿素產(chǎn)品，該項(xiàng)目一期工程建設(shè)規(guī)模年產(chǎn)100萬(wàn)噸合成氨，175萬(wàn)噸尿素。另外，內(nèi)蒙古鄂爾多斯蒙大煤制甲醇項(xiàng)目也已打通全部流程，產(chǎn)出合格甲醇產(chǎn)品，該項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模每年60萬(wàn)噸。券商報(bào)告顯示，中煤集團(tuán)陜西榆林煤制烯烴一期120億方項(xiàng)目計(jì)劃2013年基本建成，2014年投產(chǎn)，二期60億方項(xiàng)目也已經(jīng)取得路條。中煤能源2013年中報(bào)中也提到，大力實(shí)施轉(zhuǎn)型升級(jí)戰(zhàn)略，大力發(fā)展新型煤化工。

陽(yáng)煤集團(tuán)也在大踏步進(jìn)入煤化工產(chǎn)業(yè)。陽(yáng)煤過(guò)去 "一煤獨(dú)大"，化工從零起步，陽(yáng)煤化工僅用幾年的時(shí)間便躍居成為山西煤化工企業(yè)龍頭之一。陽(yáng)煤化工曾于2013年9月12日發(fā)布公告稱，2013年第一次臨時(shí)股東大會(huì)審議通過(guò)《關(guān)于投資建設(shè)"稷山焦?fàn)t氣綜合利用生產(chǎn)LNG聯(lián)產(chǎn)尿素轉(zhuǎn)型升級(jí)項(xiàng)目"的議案》和《關(guān)于就"深州化工 22萬(wàn)噸／年乙二醇項(xiàng)目"投資設(shè)立項(xiàng)目公司及進(jìn)行債權(quán)融資的議案》。"稷山焦?fàn)t氣綜合利用生產(chǎn)LNG聯(lián)產(chǎn)尿素轉(zhuǎn)型升級(jí)項(xiàng)目"預(yù)算總投資額192，531萬(wàn)元，陽(yáng)泉化工擬與全資子公司山西陽(yáng)煤豐喜肥業(yè)（集團(tuán)）有限責(zé)任公司共同籌資資本金6億元，除本次投入的資本外，其余13.3億元將通過(guò)銀行貸款等融資方式解決。全部投資內(nèi)部收益率（稅后）為15.87%，投資回收期（稅后）7.23年，含建設(shè)期2年。而"深州化工22萬(wàn)噸/年乙二醇項(xiàng)目"為陽(yáng)煤集團(tuán)深州化工有限公司擬建項(xiàng)目，該公司由陽(yáng)泉化工同中盛郵信擬共同出資人民幣10.99億元設(shè)立。

晉煤集團(tuán)也不甘落后。晉煤集團(tuán)高層曾表態(tài)，生產(chǎn)的無(wú)煙煤是生產(chǎn)化肥的優(yōu)質(zhì)原料，晉煤集團(tuán)有同煤化工企業(yè)聯(lián)營(yíng)的條件，煤化工是其未來(lái)的重要布局方向。

面對(duì)新一輪的煤化工投資熱潮，也有業(yè)內(nèi)人士表達(dá)了擔(dān)憂：如果不顧市場(chǎng)、技術(shù)、環(huán)保等因素，繼續(xù)盲目投資煤化工，煤化工可能不僅不會(huì)成為救命稻草，反而會(huì)成為壓垮駱駝的最后一根稻草。

同時(shí)，也有行業(yè)研究人員表示，煤化工項(xiàng)目在一兩年內(nèi)很難賺錢，內(nèi)蒙古、新疆部分項(xiàng)目盈利是建立在當(dāng)?shù)卣诙愂?、土地上給予了相當(dāng)大的優(yōu)惠基礎(chǔ)上的，否則扣除這部分還是要賠錢的。因此，發(fā)展煤化工對(duì)于煤炭企業(yè)來(lái)說(shuō)，只能在一定程度上起到"止血"作用，恢復(fù)往日風(fēng)光還需要在煤炭上下大功夫，做強(qiáng)主業(yè)。

在支持與反對(duì)的聲音中，煤化工到底能否成為破解煤炭行業(yè)發(fā)展困境的靈丹妙藥還有待時(shí)間給出答案。

（2）進(jìn)軍非煤業(yè)務(wù)

除布局煤化工來(lái)實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型外，發(fā)展非煤業(yè)務(wù)是眾多煤企（包括中小企業(yè)）轉(zhuǎn)型的重要方向。未來(lái)煤炭產(chǎn)業(yè)的集中度會(huì)進(jìn)一步提高，諸多煤炭企業(yè)將面臨淘汰出局的危機(jī)，與其被市場(chǎng)兼并淘汰，中小煤企不如主動(dòng)剝離煤炭業(yè)務(wù)。另外，正在籌備中的煤炭銀行也可以視為煤企轉(zhuǎn)型的重要標(biāo)志。未來(lái)會(huì)有更多的煤企涉足非煤業(yè)務(wù)，物流交通、文化傳媒、光伏風(fēng)電等產(chǎn)業(yè)的機(jī)遇已經(jīng)顯現(xiàn)出來(lái)，煤炭企業(yè)參股相關(guān)公司或能盡快走出泥沼。不過(guò)，也有行業(yè)人士表示，由于煤炭企業(yè)總體業(yè)務(wù)模式單一，非煤業(yè)務(wù)占比小盈利差，缺乏其他行業(yè)經(jīng)驗(yàn)及資源，發(fā)展非煤業(yè)務(wù)絕非易事。

不管是發(fā)展煤化工還是發(fā)展非煤業(yè)務(wù)，在行業(yè)嚴(yán)冬下被迫轉(zhuǎn)型是傳統(tǒng)煤企所必須面臨的挑戰(zhàn)，尤其是缺乏國(guó)家財(cái)政支持的中小煤企，如果應(yīng)對(duì)不佳，結(jié)果可想而知。在各級(jí)政府積極推進(jìn)煤炭產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和資產(chǎn)重組的大環(huán)境下，煤炭市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局也將得到根本改變。

雖然目前身處困境，但是煤炭在相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)仍是我國(guó)能源的主要支撐，一次能源消費(fèi)中煤炭占比的下降將是一個(gè)緩慢的過(guò)程，煤炭企業(yè)轉(zhuǎn)型雖然緊迫但仍有時(shí)間。如果眾多煤炭企業(yè)最終能夠順利轉(zhuǎn)型，不僅意味著煤炭這一行業(yè)轉(zhuǎn)型的成功，而且極有助于實(shí)現(xiàn)十八大提出的"推動(dòng)能源生產(chǎn)和消費(fèi)革命"的目標(biāo)。