上網標桿電價

2017年6月16日，國家發改委發布《關于取消、降低部分政府性基金及附加合理調整電價結構的通知》(以下簡稱“通知”)，自2017年7月1日起，取消向發電企業征收的工業企業結構調整專項資金，同時將國家重大水利工程建設基金和大中型水庫移民后期扶持基金征收標準各降低25%，騰出的電價空間用于提高燃煤電廠標桿上網電價，這意味著持續一年半的煤電上網標桿電價得到調整，煤電企業持續壓力得到釋放。

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受益于工業企業結構調整專項資金取消，以及國家重大水利工程建設基金和大中型水庫移民后期扶持基金的降低，我國各個區域煤電上網標桿電價，將出現一定幅度的波動。最新數據顯示，華東、華中區域煤電上網標桿電價提升幅度最大，其次華北、南方區域，西北區域波動幅度最小。

分省份看，上漲幅度最高的三個省份為河南、陜西、安徽，上漲幅度分別為19.91厘/千瓦時、19.876厘/千瓦時、18.006厘/千瓦時，最低的為青海省，漲幅僅為1.476厘/千瓦時。

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新的上網標桿電價政策執行以后，煤電企業壓力將會得到持續釋放。2017年下半年，煤電企業經營業績將好轉。

工業企業結構調整專項資金取消成主要拉動因素

政府設立的專項基金一直是我國電價結構中重要的組成部分，該類型基金在支撐我國社會、經濟建設方面起到了極其重要的作用，其中就包括工業企業結構調整專項資金。

2016年1月19日，為了支持工業企業結構調整，國家財政部開始征收工業企業結構調整專項資金。征收范圍包括，全國范圍內的燃煤和可再生能源發電機組上網電量(含市場化交易電量)、燃煤自備電廠自發自用電量等。工業企業結構調整專項資金，用于支持地方在淘汰煤炭、鋼鐵行業落后產能中安置下崗失業人員等。

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工業企業結構調整專項資金征收中與各省經濟結構有著密切的聯系，各省負擔有所差異。數據分析顯示，陜西、河南、山東最高，分別達到16.8厘/千瓦時、15厘/千瓦時、13.9厘/千瓦時，而蒙東、吉林、新疆、青海等地經濟欠發達地區，該基金則不征收。

本次煤電上網標桿電價調整，工業企業結構調整專項資金將取消,為拉動我國各區煤電上網標桿電價的主要力量。依據《通知》計算，2017年7月1日起，因為工業企業結構調整專項資金取消因素影響，陜西、河南、山東煤電標桿電價將得到大幅度提升，幅度分別達到16.8厘/千瓦時、15厘/千瓦時、13.9厘/千瓦時，而蒙東、吉林、新疆、青海等地影響則相對有限。

重大水利工程建設基金、大中型水庫移民后期扶貧基金降低推波助瀾

重大水利工程建設基金是三峽工程建設基金轉化而來。三峽工程建設基金是1992年我國設立的建設三峽水利樞紐工程專項基金，通過各省級電力企業銷售電價進行征收。2010年，根據財政部印發的《國家重大水利工程建設基金征收使用管理暫行辦法》規定，三峽工程建設基金開始以國家重大水利工程建設基金名義征收，其中大部分用于支撐我國南水北調工程建設。

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在我國各地煤電上網標桿電價中，重大水利工程建設基金比重也有所差異。數據顯示，華東地區煤電上網標桿電價中重大水利工程建設基金比重最高，江蘇、浙江、上海、安徽幾省，分別達到14.91厘/千瓦時、14.36厘/千瓦時、13.92厘/千瓦時，12.92厘/千瓦時;其次是北京、天津、河北、山東、福建、廣東分別達到7厘/千瓦時;湖南最低，為3.754厘/千瓦時。

自2017年7月1日起，重大水利工程建設基金將降低25%，因而，煤電上網標桿電價將得到一定幅度的上升。因重大水利工程建設基金降低，華東地區江蘇、浙江、上海、安徽煤電上網標桿電價將提升3.7275厘/千瓦時、3.69厘/千瓦時、3.48厘/千瓦時、3.23厘/千瓦時;而北京、天津、河北、山東、福建、廣東煤電上網標桿電價將提升1.75厘/千瓦時;湖南最低，為0.9375厘/千瓦時。

大中型水庫移民后期扶貧基金征收額度降低是影響煤電上網標桿的又一個主要因素之一。2006年7月14日，為扶持大中型水庫農村移民解決生產生活問題，財政部印發《大中型水庫移民后期扶持基金征收使用管理暫行辦法》，大中型水庫移民后期扶貧基金設立，該基金同樣也是通過各省級電力企業銷售電價進行征收。

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自2017年7月1日起，大中型水庫移民后期扶持基金將降低25%，煤電上網標桿電價將會直接受益。受到大中型水庫移民后期扶持基金降低影響，華東，華中各省，以及北京、天津、山東、遼寧、廣東、廣西、陜西、海南，煤電上網標桿電價將提升2.075厘/千瓦時;而西北地區寧夏、甘肅、新疆、青海，則分別提升0.525厘/千瓦時、0.875厘/千瓦時、0.7厘/千瓦時、0.475厘/千瓦時。