光伏“退稅時代”正式落幕!

4月1日起，光伏產品9%的增值稅出口退稅正式取消。業內人士認為，此次政策調整，體現了國家對新能源產業支持方式的優化與轉型，將進一步助推光伏、鋰電等產業邁向高質量發展新階段。

市場人士：政策變化或給行業帶來短期壓力

據悉，我國光伏行業出口退稅政策始于2013年10月，企業可享受高達50%的增值稅退稅比例。隨著行業競爭力提升，出口退稅政策逐步優化。2024年11月15日，財政部、稅務總局發布公告，將部分成品油、光伏、電池、部分非金屬礦物制品的出口退稅率由13%下調至9%。

有市場人士表示，出口退稅取消可能給光伏行業帶來短期壓力。據業內測算，取消9%的出口退稅，預計將使光伏產品成本每瓦上升0.06元至0.07元。對此，中國光伏行業協會發文稱，自2024年以來，我國光伏產品在海外市場面臨日益激烈的惡性競爭，出口價格持續走低，呈現“量增價減”態勢。部分企業在出口過程中，不僅低價競爭，還將出口退稅額折算為對外議價空間，導致原本用于對沖國內增值稅負擔的財政資金在議價環節被讓渡給境外采購方。這使得出口退稅政策在實質上轉化為對海外終端市場的補貼，不僅造成國內企業的利潤流失，也顯著增加了我國光伏產業遭受反補貼、反傾銷調查等國際貿易摩擦的風險，對我國光伏產業的整體利益與國際形象均產生了負面影響。

中國光伏行業協會認為，適時降低或取消光伏產品的出口退稅，有助于推動國外市場價格理性回歸，降低我國面臨貿易摩擦的風險，同時能夠有效減輕國家財政負擔，促進財政資源更合理、更高效地配置。盡管調整出口退稅并非從根本上解決“內卷外化”的唯一手段，但從長期看，此舉有利于抑制出口價格的過快下滑，降低貿易摩擦發生的概率。

“取消出口退稅是促進行業高質量發展的一項政策，2024年年底下調出口退稅率已對行業起到了一定的警示作用。2025年，光伏企業已開始降負并以銷定產，不再低價搶單。2025年多晶硅產量為131.9萬噸，同比減少51萬噸，開工率降至50%以下，供需關系大幅改善，產業鏈價格也有所回升。”中國光伏行業協會咨詢專家呂錦標表示，在光伏產業鏈競爭激烈的背景下，出口退稅取消會直接考驗企業的議價能力。

對多晶硅價格的直接影響或有限

期貨日報記者留意到，出口退稅政策取消前夕，光伏行業并未出現預期的“搶出口”熱潮。根據SMM數據，今年1—2月，中國組件出口量為34.18GW，同比下跌14.03%。與此同時，天合光能、晶科能源、隆基綠能等主流組件企業紛紛上調出口報價，試圖將退稅取消帶來的成本壓力傳導至消費終端。此外，產業鏈不同環節產品的價格均有所下跌。根據中國有色金屬行業協會硅業分會(下稱硅業分會)數據，截至3月27日當周，硅料價格跌至4萬元/噸左右，硅片、電池價格同步下跌，其中，電池片主流價格環比下跌2.44%，組件價格環比持平。硅業分會指出，產業鏈價格延續跌勢的主要原因是，上下游企業對后市預判相對悲觀。下游企業采購意愿極低，且壓價力度極大，加之“買漲不買跌”的心態越發明顯，進一步抑制了剛需之外的采購意愿，導致市場需求更加疲軟。

業內人士認為，暫時難以評估出口退稅政策正式取消后光伏產品的出口規模，但從國內需求來看，近期產業鏈硅片、電池等環節的價格均延續下跌趨勢，市場情緒持續低迷，需求尚未回暖。

“新政策公布后，市場預期一季度的‘搶出口’效應可能拉動需求短期反彈，但因為銀漿、鋁合金價格大幅上漲，組件企業生產成本高企，只能上調組件報價，海外對高價組件接受程度一般，觀望心態較濃。”國信期貨分析師李祥英解釋稱，春節假期之后，海外訂單情況好轉，出口需求有所修復。電池片、組件企業根據訂單需求提升了開工率，但硅片企業因為自身庫存壓力較大，開工率反而下降。一季度下游對硅料基本保持“按需采購”策略，在多晶硅價格下跌之后，采購意愿越發低迷。

此外，當前多晶硅市場庫存壓力也較大。數據顯示，截至3月27日當周，多晶硅企業庫存已經累積至38.16萬噸，產業鏈總庫存在60萬噸左右。

談及出口退稅取消對多晶硅價格的影響，廣發期貨分析師紀元菲認為，整體影響不大，更多是通過光伏產業鏈傳導，從而抑制多晶硅需求，影響多晶硅價格。“本次取消出口退稅，覆蓋硅片、電池片、組件、光伏玻璃等產品，但不涉及多晶硅，因此對多晶硅價格的直接影響較小，主要通過產業鏈自下而上的傳導。”紀元菲解釋稱，從價格角度來看，出口退稅取消后，產業鏈出口價格上漲如果不能傳導給下游，則可能會反向壓制原材料價格;從需求角度來看，硅片、電池片、組件出口量有可能會因成本增加而減少，進而導致需求受到影響。

李祥英認為，對多晶硅行業而言，當前市場已處于供應大幅過剩狀態，新政策落地將進一步加速行業“反內卷”進程，倒逼落后產能出清。據百川盈孚統計，當前多晶硅生產成本約為44189元/噸，行業整體處于毛利潤為負的虧損狀態，部分高成本企業已陷入實質性虧損。

展望后市，李祥英認為，雖然多晶硅期現貨價格都已經跌破了部分企業的生產成本線，但尚未看到能夠支撐價格的因素出現。隨著“搶出口”效應消退，二季度后多晶硅價格可能繼續震蕩下行，直至企業減產或者控產政策出現。

“雖然取消光伏產品出口退稅可能導致出口下滑，但是海外需求相對穩定且價格彈性相對較低，因此，整體需求釋放相對平穩，預計影響沒有去年‘搶裝機’那么大。”紀元菲認為，目前，多晶硅價格持續下行的主要原因是供應過剩，后續需關注需求恢復和產能出清情況。