上周，環渤海港口動力煤市場交易活躍度不理想，港口壘庫持續;而需求也向傳統淡季過渡，采購市場煤有限，貿易商出貨存在難度，煤價重心繼續向下調整。本周，隨著詢貨的增多，用戶出現采購和補庫的訴求，進口煤價格飆升，部分資源轉移至國內市場，推動港口煤價跌幅收窄，企穩反彈。

利好消息：首先，進口煤全線倒掛，華南部分剛需有掛標采購，港口市場詢盤活躍度稍有提升。其次，臨近大秦線春季檢修期，電廠積極拉運，兌現長協，也有部分電廠為提卡和改善煤種結構，對市場煤進行詢貨采購。再次，非電需求較為旺盛。隨著化工、建材行業復工復產推進，對高卡和中高卡動力煤需求持續增長，成為需求端的重要支撐。第四，進口煤價高位震蕩。受印尼政策、齋月及國際局勢影響，國際煤價持續上漲，進口煤倒掛格局延續;國內采購成本上升，終端采購意愿低迷，進口煤對國內市場補充作用有限。

利空消息：首先，產地供給預期恢復。上級主管部門部署能源保供專項行動，強化煤電供需銜接，政策導向以穩供應、增外運為主，抑制煤價過快上漲。其次，大秦線集中檢修之前，鐵路強化調度指揮，煤炭發運量回升;疊加主產區復工進度加快，后續短期內產量環比增長，對價格形成一定抑制。再次，需求淡季到來，電廠日耗增長乏力。當前，全國氣溫回升，供暖需求逐漸退出，工業用電需求雖有回升，但電廠庫存仍在高位，補庫以剛需為主，對市場煤采購積極性不高。第四，化工行業需求維持高位，但水泥、鋼鐵等非電行業受淡季影響，用煤需求增長乏力，整體終端需求對煤價支撐有限。第五，中東局勢可能趨穩。漂亮國提出結束軍事行動的想法，一旦中東局勢緩和，對國際能源價格的支撐力度將減弱。

值得注意的是，當前進口煤價格優勢不再，進口煤價格持續倒掛，石油、天然氣價格暴漲;港口市場詢盤活躍度略有提升，華南地區部分剛需用戶增加招標采購，國內市場煤逐漸成為搶手貨，沿海終端詢貨增多，采購進一步恢復，港口煤價將先抑后揚。