增產(chǎn)將標(biāo)志著該聯(lián)盟開始逐步取消自愿減產(chǎn)措施

石油輸出國(guó)組織及其盟友將于周日召開會(huì)議，面臨一個(gè)老生常談的兩難抉擇：是向市場(chǎng)增加供應(yīng)，還是在地緣政治局勢(shì)脆弱的背景下繼續(xù)收緊產(chǎn)量。

由沙特阿拉伯和俄羅斯主導(dǎo)的歐佩克 +聯(lián)盟，在去年經(jīng)歷多輪增產(chǎn)之后，已決定今年第一季度維持產(chǎn)量不變。分析人士稱，該組織現(xiàn)在預(yù)計(jì)將恢復(fù)增產(chǎn)，首先小幅日增 13.7 萬(wàn)桶。

此次增產(chǎn)將標(biāo)志著，該聯(lián)盟正式重啟對(duì)日均約 165 萬(wàn)桶自愿減產(chǎn)的逐步退出 —— 這些減產(chǎn)措施原本計(jì)劃持續(xù)至 2026 年底。

部分分析師預(yù)計(jì)，剩余限產(chǎn)措施將在 6 個(gè)月內(nèi)取消，另一些則認(rèn)為這一過(guò)程會(huì)延續(xù)到年底。不過(guò)多位專家提醒，由于部分成員國(guó)面臨產(chǎn)能限制，配額上調(diào)通常只有約一半能轉(zhuǎn)化為實(shí)際產(chǎn)量。

歐佩克尚未置評(píng)。

“油市應(yīng)能夠吸收更多供應(yīng)，” 瑞銀策略師喬瓦尼?斯托諾沃表示。洲際交易所布倫特原油期貨曲線仍處于現(xiàn)貨溢價(jià)狀態(tài) —— 即近期油價(jià)高于遠(yuǎn)期價(jià)格，表明短期市場(chǎng)供應(yīng)偏緊。

高盛認(rèn)為，在今年年初哈薩克斯坦等地出現(xiàn)一系列供應(yīng)中斷、且經(jīng)合組織國(guó)家?guī)齑娴陀陬A(yù)期后，歐佩克 + 有望在 4—6 月小幅增產(chǎn)。

預(yù)期中的過(guò)剩供應(yīng)大多不在主要定價(jià)中心，俄羅斯、伊朗和委內(nèi)瑞拉的原油大量積壓在海上油輪中。與此同時(shí)，地緣政治擔(dān)憂為近月油價(jià)提供支撐。

歐洲市場(chǎng)周五午間，布倫特原油報(bào)每桶約 71 美元，美國(guó)西德克薩斯輕質(zhì)原油(WTI)高于每桶 65 美元。《華爾街曰報(bào)》2 月對(duì)華爾街主要銀行的調(diào)查顯示，第二季度布倫特原油均價(jià)預(yù)計(jì)約為 61 美元，WTI 約為 58 美元 —— 較此前預(yù)測(cè)高出約 1 美元，但仍低于 2025 年水平。

恢復(fù)增產(chǎn)之際，市場(chǎng)正密切關(guān)注中東局勢(shì)，擔(dān)心美國(guó)與伊朗之間的任何沖突升級(jí)都可能擾亂這一產(chǎn)油區(qū)的能源運(yùn)輸。兩國(guó)上周四最新一輪談判未達(dá)成協(xié)議，預(yù)計(jì)將于下周重啟磋商。

澳新銀行研究部大宗商品分析師丹尼爾?海因斯和索尼?庫(kù)馬里表示：“任何沖突升級(jí)都可能促使歐佩克出手穩(wěn)定市場(chǎng)。” 若供應(yīng)中斷發(fā)生，歐佩克 + 預(yù)計(jì)將動(dòng)用閑置產(chǎn)能 —— 其中大部分集中在沙特阿拉伯和阿聯(lián)酋。