淡季“煤超瘋”再度來襲，黑色眼看著要向下滑坡了，又被隔壁的動力煤硬生生拉了起來。

動力煤目前最大的問題是季節性的供需錯配，沿海六大電廠日耗大幅攀升至76萬噸并在此點徘徊，持續處于高消耗狀態，但市場的供應卻是無法即刻滿足的，對于電廠的煤炭可用天數也是降到了安全線邊際，這種時候相關部門還在會議上指導要求電廠不要高價搶購電煤，并在現有基礎上降低5天左右的庫存，以穩定煤炭市場平抑煤價，待價格回歸合理區間后再補充庫存。

最新數據顯示，截至5月30日，沿海六大電廠煤炭庫存為1256.74萬噸，日耗煤量76.07萬噸，可用天數16.5天。這對于庫存可用天數在15天以上的電廠是可行的，但是對于可用天數只有個位數字的一些電廠來說，完全沒有下降的空間，仍舊需要買貨補庫。

再往后不僅僅是南方，全國都面臨著氣溫升高，民用電需求將大概率繼續維持下去。據中央氣象臺預報，北方未來幾天熱度明顯提升，華北、黃淮以及東北將持續30℃以上炎熱天氣，6月1-2日京津冀一帶還將有高溫出沒，大城市中北京、石家莊或將出現今年首個高溫日，其中北京首個高溫日出現時間將較常年偏早近十天。因此來看，臨近迎峰度夏期，后續高溫天氣也會持續，電廠日耗高位震蕩或將成為常態。

煤炭主產區受到環保及安全生產的壓力下，產量釋放較為緩慢，市場價格有支撐，但短期上漲過快，期貨接近平水，向上的空間在收斂。產地方面最新信息顯示：陜西榆林地區銷售良好，個別大礦昨日上調價格10元，神府地區價格暫穩。內蒙古鄂爾多斯地區整體銷售情況良好，井工礦生產和銷售不受影響，部分地區環保設施不達標的露天礦生產有影響，部分下游客戶轉向其他地區采購，整體銷售情況良好。山西晉北地區多數煤礦價格暫穩，礦方表示關注后期港口價格變動。

而今天剛剛發布的本周環渤海動力煤價格指數報收于570元/噸，環比下降1元/噸。分析認為，以下幾方面因素共同促成了本周環渤海地區動力煤價格走勢：一是產地價格堅挺，成本支撐向下傳導。受下游動力煤消費持續走高影響，本周期主產地直達及下水需求同步釋放。主要煤礦銷售順暢，價格堅挺，仍在對下水煤價格形成支撐。二是長協煤占比進一步提升，穩價作用增強。經過近1個月消化，政策導向逐步顯效，長協煤供應保障趨于加強，占港口發運市場的份額已提升至85%以上，長協價格的穩定器作用進一步凸顯。三是市場煤成交萎縮，價格區間分散。本周期環渤海各港市場煤成交量進一步萎縮，成交清淡致使主流價格中樞缺失，價格區間快速分散，市場報價跨度高達60元/噸以上。

今年煤炭價格波動越來越頻繁，不再像去年動不動就單邊的行情，長期來看，本輪上漲的驅動多是短期錯配的擾動因素，可以看到供需兩端的驅動力都會邊際衰減，所以煤市依然存在上下波動的特點。值得注意的是，據測算，6月大型企業年長協價格預期將小幅下調，月長協價格也有明顯松動跡象。長協煤的優勢將繼續凸顯，市場引領作用會進一步增強。

后期，隨著煤價大幅上漲，煤電矛盾進一步激化，國家緊急出臺一系列穩煤價措施來引導市場煤價回歸并穩定在合理區間，但產地煤礦在環保、安全檢查的雙重制約下，煤炭供給收緊，短期之內坑口煤價將繼續高位。港口方面受制于國家政策方面的調控，后期價格走勢還需多關注庫存增量以及下游電廠日耗情況。